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鋼廠燃起恐高情緒 鐵礦石期價上漲空間或有限

2019-6-17 8:46:59來源:中國證券報作者:
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  • 自6月6日盤中創下階段新低692.5元/噸之后,鐵礦石期貨主力1909合約便不斷攀升,14日盤中最高觸及797.5元/噸,創下逾五年多新高。
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  • 鋼廠 期價 鐵礦石

自6月6日盤中創下階段新低692.5元/噸之后,鐵礦石期貨主力1909合約便不斷攀升,14日盤中最高觸及797.5元/噸,創下逾五年多新高。
 

分析人士表示,近期鋼廠高爐開工率水平維持高位,疊加鐵礦石港口庫存持續下降,供需格局持續偏緊對鐵礦石期價提供顯著支撐。然而,鐵礦石價格的不斷走高,也降低了下游鋼廠對原料的采購意愿。因此,未來鐵礦石價格進一步上行空間將受限。

期價迭創階段新高

14日,鐵礦石期貨延續升勢,主力1909合約最高至797.5元/噸,創2014年4月下旬以來新高,收報783.5元/噸,漲2.22%。本周以來該合約累計上漲9.96%,創下逾四個月來最大周線漲幅,鐵礦石期貨因此成為本周商品期貨市場當之無愧的“黑馬”品種。

興業期貨分析師表示,本周全國26港鐵礦石到港總量環比減少97.3萬噸,北方6港到港總量環比大幅下降227.8萬噸,其中低品澳粉到港量下降最為明顯。而國內環保仍無趨嚴跡象,高爐煉鋼盈利尚可,本周高爐開工率水平與之前持平,鐵礦石日耗及疏港量亦維持較高水平,使得鐵礦石供需格局持續處于相對偏緊局面,近期港口鐵礦石庫存下降至1.17億噸。

上述分析師進一步表示,考慮到長流程高爐短期內大幅減產的概率較低,且力拓宣布7、8月份可能將取消1000萬噸的小長協,淡水河谷停用礦山仍未復產,港口鐵礦石庫存或有繼續下降的空間。

A股方面,在鐵礦石價格連續大漲之后,近期相關概念股漲幅有所收窄。同花順數據顯示,截至6月14日收盤,與商品鐵礦石相關的A股方面,宏達礦業漲1.13%,重慶鋼鐵、本鋼板塊分別漲0.52%、0.47%;五礦發展、ST創興則均跌逾4%,河北宣工、廣東明珠均跌超3%。

鋼廠對高價原料采購意愿下降

上游鐵礦石價格持續攀升,但下游鋼廠因為盈利水平下降,對高價原料接受度下降。邁科期貨分析師表示,近期由于海外發運及到港量雙降,本周港口鐵礦石庫存繼續大降至1.2億噸以下,但從發運量推算,未來幾周到港量有望回升。雖然目前下游鋼廠利潤水平尚未降至虧損狀態,短期難以出現減產情況,但目前根據模型估算,即時利潤已降至百元以下的臨近減產邊界,未來需關注鋼廠減產進度。整體來看,鐵礦石短期價格對利好反應充分,應謹慎看待上方高度。

興業期貨分析師也表示,當前鋼廠利潤已大幅萎縮,尤其是部分熱卷及冷軋生產企業已接近虧損,高爐檢修限產意愿有所增強,鐵礦石需求或會階段性轉弱,疊加此前外礦發運量回升的影響,或會對礦價形成壓制。此外,鐵礦石期貨盤面價格已運行至前高,淡季上攻壓力增強。

“進口鐵礦石現貨價格繼續上調,部分貿易商受利潤高漲的影響,報價積極性較高,但受制于港口庫存持續下降的影響,挺價意愿較為明顯。不過,鋼廠方面,受連日來鐵礦石現貨價格大幅上漲影響,恐高情緒較為嚴重,對于此輪現貨價格上漲接受程度不高,以低價試探性詢盤為主,采購積極性不高。”瑞達期貨分析師表示。

對于后市,興業期貨分析師認為,短期來看,鐵礦石價格或將維持高位震蕩。策略方面,單邊方面,建議對鐵礦石期貨1909合約前多輕倉謹慎持有;組合方面,鐵礦石買9-賣1正套組合繼續耐心持有;買鐵礦石1909-賣焦炭1909組合繼續持有。

(關鍵字:鋼廠 期價 鐵礦石)

(責任編輯:00633)
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